国内可转债市场再起惊雷。受强赎暴击，昨日泰晶转债(113503)早盘因下跌30%触发临时停牌，14:57复牌后跌幅扩大，收于190.92元，大跌47.68%。素来走势平稳的可转债，被部分投机者玩成了“惨案”。
在如此高位跳水之下，让人难以置信的是，尽管该转债只有3000余万元存量还在交易存量，但昨日泰晶转债成交金额却达到7998万元，收盘前的“黑色三分钟”不少投机者大肆买入。
只能大跌
5月6日晚间，泰晶科技公布，公司股票2020年3月30日至2020年5月6日期间，连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130%(即23.27元/股)，已触发“泰晶转债”的赎回条款。当日泰晶转债收盘价为364.94元，转股溢价率为170.83%。
泰晶转债的投资者受到暴击，毕竟公告出炉后他们只有三种操作：坐等强赎、转股和卖出。如果等待泰晶科技赎回，赎回价格是100元债价并附0.4%利息，以5月6日泰晶转债的收盘价计算，将折损62%；截至6日，泰晶科技股价为24.12元，泰晶转债转股价格为17.9元，其转股价值为134.75元，如果将持有的转债转成股票，投资者的损失同样超过六成。
如果选择卖出，从以往的经验来看，高溢价的可转债一旦被强赎，价格大幅下跌不可避免。从盘面上来看， 泰晶转债的爆发很突然，3月18日突然上涨65%，次日再度上涨38%，价格达到420元，此后一直以340元为中枢上下波动。对于高位买入的投资者而言，很难全身而退。
事实上，泰晶转债确实没能“更改剧本”。《金证券》记者注意到，5月7日，泰晶转债以暴跌30%开盘，报255.46元。因交易出现异常波动被暂停交易，自14时57分起恢复交易，随后跌幅扩大，收于190.92元，大跌47.68%。
公司“耍赖皮”？
对于这次泰晶科技的强赎，《金证券》记者注意到，泰晶转债股吧里有网友指责公司“耍赖皮”，理由是泰晶科技股票分别于2019年12月13日至2020年2月3日期间、2020年2月4日至3月6日期间、2020年3月9日至3月27日期间连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130%(即23.27元/股)，已触发泰晶转债的赎回条款。但是此前，泰晶科技均公告称，不提前赎回泰晶转债。
这也让多数投资者对于泰晶转债一直高悬的强赎风险视而不见，从而调入“巨坑”。对此，昨日泰晶科技董秘单小荣也回应称，疫情期间公司可转债有三次触及赎回条件，基于当时特殊时期公司的能力和条件等各方面的局限，公司放弃了赎回权利，并履行了必要的程序和信息披露义务。“当时人员都在家办公，资金调度条件也不好。”
考虑到期间“泰晶转债”价格较面值溢价远高于公司股价较“泰晶转债”转股价溢价，公司多次在公告及E互动回复中，对转债交易风险作充分风险提示。后来，随着公司的全面复工复产，基于公司具备一定的资金调配等能力的考虑，公司本次决定赎回。
狙击“黑色三分钟”
让人费解的是，昨日在泰晶转债恢复交易的最后“黑色三分钟”，该转债价格从256元下泄至190元左右，仍然有汹涌资金买入。盘后数据显示，当日交易金额近8000万，而公开资料显示，泰晶科技2017年12月15日公开发行了215万张可转换公司债券，发行总额2.15亿元，随着不停转股，现在只有3000多万元可转债还在交易。
事实上，昨日泰晶科技收盘价为24.88元，上涨3.15%。泰晶转债最新转股价值为138.99元，转股溢价率仍然高达37.36%。
《金证券》记者注意到，从泰晶转债持有人聚集的股吧来看，风险当头仍然无畏入场的理由有几大类：“尾盘买入1600张，别人恐惧我贪婪！”“讲情怀的人很多，买一些晒个单，显摆一下！”“第二天会涨，因为有资金会自救，之前的再升转债就是这样走的”……
以再升转债为例，3月9日公告强赎，3月10日跌超50%。虽然3月12日涨幅近17%，也是短暂的“回光返照”，随后连收大阴线，截至23日收盘价较之9日的高位跌去七成。
此前，上交所已表态将可转债交易情况纳入重点监控；深交所亦表示，对涨跌幅和换手率异常的个别可转债进行持续重点监控，并及时采取监管措施。
5月7日，多只高价可转债“熄火降温”，晶锐转债、盛路转债、横河转债跌幅均超过20%。
（原标题：尾盘三分钟 千万资金冒死入场泰晶转债）
